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Nacional
Domingo 29 de enero de 2023 - 12:00 PM

Banco de la República se acerca al fin del ciclo alcista de la tasa de interés que llegaría a 13 % en marzo

El Banco de la República destacó la sorpresa inflacionaria de diciembre tanto en la inflación total como en la básica. Con este dato, las expectativas de inflación se elevaron significativamente.

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En su reunión de enero, el Banco de la República incrementó la tasa de política monetaria en 75 puntos básicos (pb), llevándola al 12,75 %.

La votación fue dividida, con dos miembros quienes votaron a favor de un incremento de 25 pb y cinco lo hicieron a favor de 75 pb.

En el comunicado del Emisor, la junta resaltó que la postura actual de la política monetaria se acerca a la requerida para lograr una convergencia en el mediano plazo de la inflación.

Asimismo, el Banco de la República destacó la sorpresa inflacionaria de diciembre tanto en la inflación total como en la básica. Con este dato, las expectativas de inflación se elevaron significativamente.

También el gerente precisó que esperan un descenso importante en la inflación en 2023, pero recalcó que en los primeros meses del año habrá una incertidumbre singular sobre el comportamiento de los precios, así como choques puntuales como la afectación a las vías en el sur del país.

"La decisión de la junta, incrementando 75 pb, menos de lo realizado en las más recientes reuniones, y el mensaje del comunicado y la rueda de prensa, son señales que abonan el terreno hacia el fin del ciclo de alzas de tasas del Emisor", señaló Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research para Colombia.

El analista indicó que, si bien no dan por finalizado el ciclo, son señales inequívocas que se encuentran cerca de su tasa terminal que en BBVA Research estima en 13 %, con un incremento de 25 pb en la reunión de marzo.

"También resaltamos que comienza a ponerse mayor foco en temas de actividad que serán muy relevantes de cara al inicio del ciclo bajista, estimado por nosotros en septiembre de este año", dijo el economista.

Añadió que el comentario sobre la alta incertidumbre sobre los datos de inicio de año en inflación busca desligar, al menos un poco, las decisiones de la Junta con el resultado puntual de la inflación, esto corrobora nuestra visión que estamos cerca del fin del ciclo alcista en tasas.

Pico de la inflación

Sergio Olarte, economista principal Scotiabank Colpatria, explicó que las razones por las cuales se disminuyó el ritmo de aumento de la tasa de interés son porque ven que la inflación ya casi toca pico y adicionalmente una desaceleración significativa de la actividad económica.

"Por otra parte, las personas que votaron nada más por subir 25 puntos básicos, de alguna manera ponderan mucho más esa desaceleración de la economía colombiana que seguramente va a hacer una convergencia más rápida de la inflación".

Para Olarte, en cualquier caso, la junta directiva del Banco de la República deja la puerta abierta para que, en su reunión de marzo, se pueda evaluar qué pasa con los primeros dos meses de inflación en Colombia, y con la actividad económica, para saber si pausa su subida de tasa de interés dejándola en 12,75 % o sigue subiendo un poco más.

"Eso sí, aclararon que ya estamos un poco cerca del final del ciclo de alzas de tasas de interés precisamente por esa desaceleración de la economía y porque se espera que la inflación comience a converger a la meta".

Sobre esta decisión la presidenta de la Cámara de Comercio Colombo Americana, AmCham Colombia, María Claudia Lacouture, afirmó que conviene prestar atención a la persistente alza en la inflación de modo que no se afecten el consumo y bolsillo de los hogares, al tiempo que se deben tener presente el pronóstico de desaceleración económica y un crecimiento de 0,2 % para este año.

"Además de las medidas para combatir los altos precios en insumos, bienes y servicios, es importante que se envíen señales de confianza, estabilidad y reglas claras a los inversionistas para evitar una afectación mayor en los ingresos y la generación de empleo”.

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Publicado por Redacción Economía

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